东吴证券：给予伟明环保买入评级

  东吴证券股份有限公司袁理,陈孜文近期对伟明环保603568）进行研讨并发布了研讨陈述《2024年三季报点评：设备订单高增，新材料进入试生产》，本陈述对伟明环保给出买入评级，当时股价为21.31元。

  事情：2024年前三季度公司完结经营收入60.46亿元，同比增加30.83%；归母净利润21.11亿元，同比增加34.37%；扣非归母净利润20.33亿元，同比增加33.17%；加权均匀ROE同比进步2.02pct至17.76%。

  2024Q1-3公司经营性现金流净额同增32%，收现比提高。2024Q1-3公司1)经营活动现金流净额18.20亿元，同比+31.69%，收现比75.61%，同比+10.08pct；2)出资活动现金流净额-20.92亿元，上年同期为-17.41亿元，其间购建固定无形和其他长时间财物付出现金流19.84亿元，同比+43.22%；3)筹资活动现金流净额1.76亿元，上年同期为-2.68亿元。

  固废事务稳健运转，2024Q1-3废物处理量同增13%，活跃开辟绿证买卖。2024Q3蛟河和陇南项目投入试运转，到2024三季度末，公司出资控股的废物燃烧运营及试运转项目到达55个(其间试运转5个)，投运规划约3.7万吨/日，餐厨废物处理运营及试运转项目19个(其间试运转2个)。2024Q1-3公司控股废物处理项目废物入库量981.67万吨同比+12.79%，其间日子废物入库量931.89万吨，同比+12.23%，上网电量26.80亿度，同比+15.38%，单吨上网电量288度/吨，同比+2.84%。永强厨余项目及永康一期提标技改项目别离拟补助5000万元和1015万元。昆山公司完结首单绿证买卖，算计出售2.35万个。到2024三季度末公司累计获得核发绿证约341万个。

  配备板块继续开发新品，2024Q3设备新增订单14.75亿元超上半年水平。2024Q3，公司及部属设备制作公司新增首要日常环保和新材料设备订单总计约14.75亿元，2024年前三季度公司算计新增加的设备订单26.88亿元，支撑设备事务高增。伟明配备集团开发新产品过滤机，丰厚品类。

  高冰镍展开调试作业，电解镍项目进入试生产，新材料事务放量在即。公司部属嘉曼公司首条侧吹炉生产线发动烘炉，展开全体体系调试作业；伟明盛青公司温州锂电池新材料项目一期电解镍项目正式投料试生产，估计2025年新材料事务将迎来放量期。

  盈余猜测与出资评级：固废运营稳健增加，配备订单继续高增，新材料项目发展顺畅盈余开释在即。咱们保持2024-2026年归母净利润猜测27.74/36.12/45.14亿元，对应13/10/8倍PE，保持“买入”评级。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，广发证券郭鹏研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达88.42%，其猜测2024年度归属净利润为盈余25.95亿，依据现价换算的猜测PE为14.02。

  该股最近90天内共有7家组织给出评级，买入评级7家；曩昔90天内组织方针均价为28.79。